Financer et sécuriser son entreprise
Les entreprises et l’instabilité géopolitique : gérer les risques de change et de taux
Dans un contexte géopolitique structurellement instable, causant des chocs macro-économiques majeurs, la gestion des risques de change et de taux d’intérêt doit évoluer. Les entreprises doivent désormais considérer leur capacité à supporter la survenance de scenarii extrêmes, explique Cyril Cudennec, directeur de la salle de marchés de La Banque Postale.
Le marché a son propre prix de l’aléa futur. Il peut être inférieur à l’appréciation qu’en font certains agents économiques. Ainsi, juste avant le début de la guerre au Moyen-Orient, le marché valorisait la volatilité des taux à un niveau faible alors que le risque géopolitique était déjà sous-jacent.
Le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient a remis en lumière l’impact macro-économique que peut avoir l’instabilité géopolitique, et ce, quatre ans à peine après le début du conflit russo-ukrainien. « Nous évoluons plus que jamais dans un monde structurellement instable, dans lequel la fréquence des crises augmente » décrit Cyril Cudennec. Au cours de ces deux crises, la hausse des prix de l’énergie s’est transmise aux autres matières premières et a été accompagnée d’une appréciation du dollar américain et surtout d’une hausse des taux d’intérêt. « Par son scénario, cette crise illustre parfaitement que les risques financiers et les risques de hausse des prix des matières premières, puis des autres postes de dépenses, peuvent se matérialiser de manière concomitante, amplifiant le risque de hausse des charges pour les entreprises », explique Cyril Cudennec.
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